摩根士丹利发布计议汇报称，仍看好内地电信商保管分成，同期预期行业可受惠于5G周期后成本开支减少，以及营运资金景况潜在改善。相对电信营运商，大摩在中国商场里较看好数据中心及塔类企业的发展。而大摩对三大电信商偏好名次现在为中国电信（00728）、中国联通（00762）及中国迁徙（00941），均予“增握”评级。

　　该行揣摸，内地电信行业本年职业收入增长率将略为回升至3.2%，对比2024年为2.7%，但仍低于经济增长步调，主因是传统业务受压及新业务重心滚动至现款流，预期中电信、中联通及中迁徙本年股息增幅将远离达到9%、20%及6%。

　　大摩以为，中国铁塔（00788）增长出路更具韧性，同期2023至2026年每股派息年均复合增长率高达30.3%，远高于三大电信商，因此将中国铁塔评级上调至“增握”，方针价1.3港元。该行亦看好国内数据中心需求强盛，较看好万国数据-SW（09698）及世纪互联（VNET.US）。

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